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乐鱼体育客户端:康龙化成:打造领先的药物研发服务平台公司迈入发展新阶段

来源:乐鱼体育官方app下载| 作者:乐鱼全站app官方下载|点击数:16 |发布时间:2022-08-17 02:41:56

  一体化优势逐渐子显现,小分子CDMO业务有望加速发展历时十七年,康龙化成通过内生增长和外延并购不断发展壮大,现已打造全球领先的医药研发外包服务平台,可以为全球客户提供从药物发现到上市全流程一体化药物研究、开发及生产服务。短期看,实验室化学和生物科学联动发展,为公司业绩稳健增长奠定基础;商业化产能集中释放叠加前端项目导流,小分子CDMO业务有望加速增长,为公司业绩贡献强劲增长。从中长期看,公司全流程、一体化的布局的优势有望逐渐显现,并推动临床CRO业务和战略新兴业务快速发展,进一步打开长期成长空间,我们看好公司的长期发展,预计2022-2024年公司的归母净利润为19.83/26.00/34.33亿元,EPS为2.50/3.27/4.32元,当前股价对应PE为45.6/34.8/26.4倍,估值合理,首次覆盖,给予“买入”评级。

  实验室化学与生物科学联动发展,CMC服务即将进入发展快车道实验室服务为公司的核心业务,随着实验室化学和生物科学协同效应的加强,一体化服务的优势将进一步显现,进而推动实验室服务快速增长。同时,实验室服务持续向CMC导流,2021年服务的药物分子或中间体1013个,其中临床前项目754个,临床I-II期224个,临床III期30个,工艺验证和商业化阶段5个,项目梯队已形成,叠加商业化产能的陆续释放,有望推动小分子CDMO业务加速增长,CMC服务迈入发展快车道,为公司业绩贡献较大增量。

  临床CRO进入高质量发展阶段,战略新兴业务打开长期成长空间回顾康龙化成临床CRO业务的发展,公司稳扎稳打,打造独特优势并顺应客户需求,不断加强临床开发所需的技术平台建设,全面丰富服务内容,为客户提供高品质的临床开发服务,助力新药审批,预计临床CRO将进入高质量发展阶段。

  战略布局大分子和CGT领域,蓄能长期发展,公司在大分子和CGT领域已初步搭建起具有优势的一体化的技术平台,加之行业高景气,两块业务有望持续保持快速增长,进一步打开中长期成长空间。

  :风险提示:国际政策变动、汇率波动、商业化产能投放不及预期、药物研发服务市场需求下降、投资收益波动等风险。

  证券之星估值分析提示康龙化成盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。从短期技术面看,近期消息面一般,主力资金有介入迹象,短期呈现震荡趋势,市场关注意愿一般。更多

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